Colonna: Le tariffe per il trattamento dello zinco aumentano dopo il collo di bottiglia della fonderia nel 2022

Jun 17, 2023

I dipendenti sono visti accanto al frantoio di minerale di piombo e zinco presso l'impianto di preparazione del minerale di piombo e zinco Novoangarsky su un ex letto del fiume Angara vicino all'insediamento siberiano di Novoangars, Russia, 17 agosto 2016. Foto scattata il 17 agosto 2016. REUTERS /Ilya Naymushin

LONDRA, 12 aprile (Reuters) - Lo scorso anno il mercato dello zinco è stato caratterizzato dalle difficoltà delle fonderie, con una produzione globale di metalli raffinati in calo del 4,1% rispetto al 2021, secondo l'International Lead and Zinc Study Group (ILZSG).

Si è trattato del calo più netto della produzione mondiale di zinco dal 2009, un anno di massicci sconvolgimenti causati dalla crisi finanziaria globale e dal conseguente crollo dei prezzi dei metalli industriali.

Anche l’utilizzo dello zinco è stato debole lo scorso anno, scendendo del 3,3% rispetto ai livelli del 2021, poiché il settore edile cinese, uno dei principali utilizzatori del metallo sotto forma di acciaio zincato, ha faticato a ritrovare lo slancio perduto.

Ma secondo ILZSG il collo di bottiglia della fonderia era abbastanza grave da generare un deficit di approvvigionamento globale di oltre 300.000 tonnellate.

Quest’anno sarà diverso?

Un forte aumento della tariffa annuale di riferimento per la lavorazione delle fonderie dovrebbe incentivare una svolta nella produzione di metalli. L’entità della ripresa, tuttavia, dipenderà anche da questioni strutturali, in particolare dalla disponibilità di energia in Europa e Cina.

La tariffa di trattamento di riferimento di quest’anno, la tariffa che una fonderia guadagna per convertire i concentrati estratti in metallo, è stata fissata a 274 dollari per tonnellata, rispetto ai 230 dollari del 2022 e ai 159 dollari del 2021.

Il benchmark, segnalato per la prima volta da Fastmarkets, è stato stabilito tra Korea Zinc (010130.KS) e Teck Resources (TECKb.TO) e include la partecipazione ai prezzi al di sopra del prezzo LME di 3.000 dollari per tonnellata.

È il secondo benchmark più alto degli ultimi dieci anni, eclissato solo nel 2020, quando fu fissato a 299,75 dollari la tonnellata.

Quell’anno ci si aspettava che il tanto atteso aumento dell’offerta mineraria si riversasse sul mercato, consentendo alle fonderie di raccogliere i frutti di un eccesso di materie prime.

Le cose non sono andate così. La produzione mineraria globale è crollata del 4,3% nel 2020 poiché i blocchi del COVID-19 hanno colpito la produzione nei principali paesi produttori come il Perù.

Le fonderie sono rimaste in gran parte inalterate. La conseguente inaspettata rigidità del mercato dei concentrati ha visto il benchmark quasi dimezzarsi nel 2021.

Da allora le dinamiche della catena di approvvigionamento dello zinco si sono invertite.

L’offerta mineraria ha registrato una forte ripresa post-COVID e, sebbene si sia nuovamente indebolita nel 2022, è stata comunque più resiliente rispetto alla performance delle fonderie globali.

La discrepanza tra la produzione della miniera di zinco e quella della fonderia ha portato ad un accumulo di scorte di concentrati durato due anni e ad un aumento dei costi di trattamento spot nel mercato cinese mentre i minatori competono per trovare una sede per la loro produzione.

Il balzo del benchmark annuale rafforza il segnale del mercato spot e dovrebbe, in teoria, fornire ogni incentivo alle fonderie per aumentare la produzione quest’anno, chiudendo o invertendo il divario nell’offerta di metalli raffinati.

Ci sono segnali che l’incentivo sta già funzionando.

Le importazioni cinesi di concentrati di zinco sono aumentate dall’agosto dello scorso anno e sono aumentate del 30% nei primi due mesi del 2023.

Secondo il fornitore di dati Shanghai Metal Markets, la produzione nazionale di zinco raffinato è aumentata del 6,6% nei primi tre mesi di quest'anno dopo essere diminuita dell'1,8% nel 2022.

In Europa, dove lo scorso anno la produzione è crollata a causa degli alti prezzi dell’energia, ci sono segnali di ripresa. Secondo l'operatore Nyrstar, la fonderia Auby in Francia è tornata dalle cure e dalla manutenzione il mese scorso.

Tuttavia, la società, controllata da Trafigura, ha osservato che "continua a gestire la produzione nei suoi siti europei" a fronte della continua incertezza sui prezzi dell'energia.

È un avvertimento che non tutti i problemi delle fonderie dell'anno scorso saranno risolti solo con una tariffa di lavorazione più alta.

Lo stabilimento Glencore (GLEN.L) di Nordenham in Germania continua ad essere sottoposto a cura e manutenzione, così come la linea di produzione primaria dell'azienda presso lo stabilimento di Portovesme in Italia.

Anche se l’impennata dei prezzi dell’energia elettrica dello scorso anno si è attenuata, le prospettive incerte per il prossimo anno, in particolare il prossimo inverno, complicano gli aspetti economici legati alla riapertura della capacità inutilizzata.